随着工行、建行相继宣布暂停账户贵金属业务黄金、白银的买入、转换交易及定投计划的设置与变更,趋势是银行对贵金属业务的调整力度逐步加强。另一方面,民间黄金消费处于炙热状态。 银行贵金属业务再收紧

多份通告的密集出炉,传递了贵金属加速收紧的投资信号。

7月18日,中国建设银行官网发布公告称,自8月15日7:00起,暂停账户贵金属业务黄金、白银的买入、转换交易及定投计划的设置与变更;暂停账户贵金属双向交易业务黄金、白银的空头开仓交易;已设置的账户黄金、账户白银、账户铂金定投计划将自动终止。客户相应业务原有持仓的卖出、空头仓及暂停交易前的有效委托挂单不受影响。

此前,7月15日,工商银行发布通告称,自8月15日8:00起将暂停账户黄金、账户白银业务开仓交易,客户已设置且未成交的开仓挂单将自动失效,持仓客户的仓交易不受影响。

工商银行还表示,考虑到国际大宗商品市场不确定较大,对于有持仓余额的客户,建议谨慎控制持仓规模,注意防控自身风险。这已经是工行本月第二次、年内第七次对贵金属交易进行限制。今年以来已经有多家银行对贵金属的交易进行限制。

工商银行对贵金属交易今年频频重拳出击,7月以来工商银行已两度收紧贵金属业务。就在7月4日,工商银行刚发布通告,对代理上海黄金交易所个人交易业务保证金进行调整。其中,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)等合约该行标准交易保证金比例将从34%上调至42%。按照不完全统计,这是工行年内第六次上调代理个人贵金属延期交收交易保证金比例。

其余5次调整分别是:1月26日、3月10日、3月31日、4月28日和5月30日。Au(T+D)等合约保证金比例从23%上调至目前的42%,Ag(T+D)合约保证金比例则从27%上调至目前的46%。

国际大宗商品市场动荡

对于调整原因,都提到是考虑到国际大宗商品市场不确定较大。

工商银行并不是市场上的特例,其实从前年开始就有银行陆续开始下降贵金属交易的杠杆,目前已经涉及20多家银行。今年以来建设银行、华夏银行、兴业银行等都发布相关业务调整公告,总体上对贵金属业务有所收紧。

从暂停新开仓,再到上调保证金比例等诸多做法,如何看待银行此番集中加强对贵金属调整力度的信号?

来自上海黄金交易所的一则通知值得留意。本月初,上海黄金交易所表示,期受国际因素影响,全球大宗商品价格出现大幅波动,市场风险明显加剧。各会员单位提高风险防范意识,做细做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作。

“可能是因为‘原油宝’事件的影响,银行意识到此类产品的风险,因此对交易杠杆一再收缩。之前我的保证金可以做到10%,也就是10倍杠杆,现在保证金一再提高,杠杆最多也只能2倍,对于职业黄金客来说,交易的束缚大大增加,当然风险也大幅降低。”资深黄金投资人林荣表示,其从2008年即开始职业投资黄金。

黄金或将是最为动荡的一年

从限制新开仓,到根据客户风险承受能力判断准入,再到统一上调交易起点,以及解约无持仓交易等,银行对贵金属业务的调整力度逐步升级。

市场预计,接下来银行可能会逐步关闭交易类型的贵金属投资产品,最终清退客户,只保留实物投资产品。

银行对贵金属交易的限制属于未雨绸缪。据记者观察,7月18日,国内现货黄金的公开市场价格为373元/克左右,比今年初的414元/克的高点已下跌两成。国际金价方面,截至7月15日,纽约商品交易所黄金期货价格收于每盎司1703.6美元,较今年高位每盎司2070.42美元,大约回调17%。换言之,贵金属价格起伏、国际大宗商品市场不确定较大,成为此番调整的触发因素。

今年在美联储超预期加息背景下,贵金属的波动加大。上半年黄金在通胀爆表的背景下,一路疯涨,今年3月8日摸高2069.94美元/盎司,年内涨幅超过10%,一度成为年内最赚钱的品种之一。

不过进入二季度之后,美联储加息“大棒”落下,黄金的价格开始明显波动,7月盘中一度失守1700美元/盎司,波动幅度接15%。

在通胀数据和美联储加息幅度之间,贵金属价格反复横跳,有分析认为今年黄金或将是最为动荡的一年。

不仅是黄金,白银、铂金、钯金这些贵金属期出现更大程度的下跌。10月交割的铂金由前期高位累计下跌31%,现货价格从最高1178.23美元/盎司跌至期最低的830美元/盎司;9月交割的钯金一度跌至1765美元/盎司,较年内高点累计跌幅高达48%,现货价格从年内最高的3433美元/盎司,跌至目前的1880美元/盎司,几乎腰斩。

通道收紧,如何做贵金属投资?

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽表示,市场对美联储加息预期再度升至新层次,黄金后续至美联储行动前恐仍难逃弱势。

光大期货表示,在强美元和美联储鹰派加息的预期下,黄金价格或存进一步走弱的可能,维持前期的空头思路不变。不过,参考美国发布6月CPI数据后的表现,金价下跌之路可能不会太通畅,关注反弹抛空机会。

中泰期货的分析师赵擎的观点较为乐观,他认为,接下来美联储加息75个基点的可能较为确定,希望通过大力度加息以遏制40年来最快的物价上涨。但连续的大幅加息也可能带来更多不确定风险,美国的债市和股市都出现了调整。市场普遍预计美联储在接下来的年内四次会议上每次都会加息,不过幅度可能会逐步下降,黄金继续下跌的压力或减轻,期或将呈现出震荡筑底特征。

面对收紧的通道,如何做贵金属投资?招联金融首席研究员董希淼提醒,包括黄金在内的贵金属价格并非只涨不跌,不是一成不变的避险工具。投资者应及时关注国际金融市场变化,根据自身风险承受能力,适当调整投资仓位,更有效地防范投资风险。

线下黄金消费猛涨

在北京的一家黄金商场,前来选购黄金饰品的顾客络绎不绝。

商场负责人称,今年6月份以来,伴随金价下行,他们商场的金饰价格累计下调了7次。其中,足金999的价格从6月11日最高的518元,降到7月14日的485元。

北京多家黄金销售门店的负责人表示,过去,七八月份往往是黄金销售的淡季,但今年国际金价下探,一些消费者认为价位已经合理,这也推动期黄金饰品销售的增长。

数据显示,实物黄金需求持续增加,6月份,上海黄金交易所的出库总量为140吨,较5月份增加37吨,较去年同比增加7吨。

除了黄金饰品销售增加,期,黄金投资也迎来一波小高潮,一些投资者选择逢低补仓,投资金条的销量也增长了不少。

记者调查发现,在北京的几大黄金商场,黄金的销量也都出现明显增长。虽然部分投资者希望金价进一步下调后再出手,但目前大家的投资热情已经升温。

对此,中国黄金北京旗舰店金条组销售主管李芳表示:看金条的客流人数比之前上涨了200%,销售量提高了两成。北京菜百公司原料交易部副经理李洋称,实物金需求增长,结合全球消费需求的一些因素,金价可能会在年底有一个不错的表现。